复利对投资业绩有决定性的影响。
\[终值 = 本金 × (1+收益率)^{投资时间}\]三个关键要素：
- 初始投入的本金
- 收益率
- 持续多长的获利时间
高收益率和长时间本身是矛盾的。短期的收益率再高，如果不可持续，对最终的收益贡献也很少。所以确保收益的可持续性非常关键。同时必要的收益率也是不可或缺的。
长期良好复利的获得是一件非常艰难的任务。而大幅的亏损，会对最终收益产生破坏性的影响。10年10倍的回报，如果在第11年亏损了80%，会把收益率一下子降为2倍，复合收益率从25.89%降到7.1%。
抑制亏损，是投资取得成功的第一要务！维持稳健的收益率，加上抑制亏损，是非常重要的。
对个人投资者而言，比较实际的方式是瞄准一个20年左右的区间做投资的总体打算。在10-20年时间内想要获得较高的回报，20%~30%的年收益率水平是必须的。
年回报率并不是平缓的。在牛市和熊市的转换中，收益率会有阶段性的巨大波动。成功的投资者，几乎都有一个“暴利积累”的阶段，就是在几年内获得十数倍甚至数十倍的回报。这种暴利的来源几乎都是：在市场低迷期间重仓集中持有优质个股，之后迎来牛市业绩与估值的向上双击。
投资者的长期规划：
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第一，在基数非常小的时候，学习投资的相关知识，同时打理好主业实现可投资资本的持续积累；
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第二，选择在熊市低迷期间入市，重仓并集中的持有优质的股票。这是完成资本的一次原始积累的基本条件。要避免熊市的严重亏损，同时把握好牛市带来的资产收益高弹性的机会；
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第三，当完成一次原始积累后，长期的挑战在于实现稳健的增长。最重要的是杜绝任何剧烈损失的可能。这一阶段最重要的目标是熊市严格避免亏损，牛市不追求暴利
不要期望在20年内每年都能获得均匀的20%的收益率。即使原始积累所谓的“快”，也是以数年为单位的。
复利原理中“避免亏损”和“可持续性”的特征，决定了我们要避免一切可能带来重大亏损和不可持续的投资行为；“收益率”这个特征，决定了我们要善于把握住证券市场周期性波动放大收益的特点，在现金和股票资产之间进行比重的转换。